Nilai tukar USD/CNY memainkan peran penting dalam membentuk industri tekstil Tiongkok, terutama bagi perusahaan perdagangan internasional yang mengelola penyelesaian valuta asing di bawah peraturan modal asing Tiongkok. Pada tanggal 2 Desember 2024, kurs USD/CNY dalam negeri mencapai 7,2418, yang mencerminkan kenaikan 2,3% sepanjang tahun. Kurs luar negeri (USD/CNH), yang sering diperdagangkan dengan harga premium, berada di 7,2455. Pergerakan ini membawa implikasi yang signifikan bagi industri, karena perusahaan-perusahaan menyeimbangkan daya saing ekspor dan kenaikan biaya impor dalam lanskap global yang semakin tidak menentu.
Nilai tukar USD/CNY telah menunjukkan fluktuasi yang signifikan selama enam bulan terakhir (bersumber dariExchange-Rates.org):
Variasi-variasi ini menggarisbawahi interaksi dinamis antara kebijakan domestik, tekanan perdagangan global, dan sentimen pasar.
Perbedaan antara CNY dalam negeri (CNY) dan CNH luar negeri (CNH) sangat penting untuk memahami dampak nilai tukar terhadap industri tekstil China:
Untuk perusahaan perdagangan, pasar CNH menawarkan fleksibilitas yang lebih besar untuk lindung nilai, tetapi menimbulkan risiko tambahan karena volatilitas yang lebih tinggi. Spread CNH-CNY yang melebar sering kali menandakan ekspektasi pasar akan depresiasi Yuan lebih lanjut.
Yuan yang lebih lemah, baik di dalam maupun di luar negeri, meningkatkan daya saing ekspor tekstil Tiongkok. Depresiasi menurunkan harga dalam mata uang dolar, membuat kain-kain China lebih menarik di pasar global. Hal ini terutama bermanfaat untuk kain-kain dasar seperti bahan rajutan lusi berwarna abu-abu, yang sensitif terhadap harga. Untuk produk kelas menengah ke atas, seperti kain pakaian olahraga, Yuan yang lebih lemah juga memberikan keuntungan margin, meskipun pada tingkat yang lebih rendah karena elastisitas permintaan yang lebih rendah.
Sebaliknya, depresiasi Yuan meningkatkan biaya impor bahan baku dan mesin-mesin tekstil canggih. Banyak perusahaan tekstil RRT bergantung pada spandeks, nilon, pewarna, dan peralatan rajut yang diimpor. Meningkatnya biaya akibat melemahnya Yuan dapat menekan margin, terutama bagi perusahaan-perusahaan kecil dengan kemampuan lindung nilai yang terbatas. Pada November 2024, impor mesin tekstil turun 5,8% tahun ke tahun, mengindikasikan penundaan investasi karena kenaikan biaya.
Meskipun permintaan ekspor yang lebih tinggi dapat meningkatkan pendapatan, tekanan kenaikan biaya impor mempersulit profitabilitas. Pasar luar negeri seperti CNH menawarkan opsi penyelesaian yang lebih cepat, memberikan stabilitas arus kas, tetapi juga mengekspos perusahaan pada risiko yang lebih tinggi jika Yuan luar negeri melemah lebih cepat daripada nilai tukar dalam negeri.
Industri tekstil China telah menghadapi fluktuasi mata uang yang serupa di masa lalu:
Episode-episode historis ini menyoroti sifat bermata dua dari Yuan yang lebih lemah, menciptakan peluang bagi para eksportir sekaligus menantang sektor-sektor yang padat impor.
Analis pasar di Bloomberg memperkirakan tingkat 7,35 pada Q2 2025, sementara bank investasi seperti Goldman Sachs memperkirakan 7,3-7,4 pada akhir tahun, mengutip ketegangan perdagangan yang terus berlanjut dan pertumbuhan China yang lebih lambat.
Nilai tukar USD/CNY memiliki implikasi yang luas untuk industri tekstil RRT, memengaruhi segala hal mulai dari daya saing ekspor hingga biaya impor. Meskipun Yuan yang lebih lemah menawarkan peluang bagi para eksportir, hal ini juga menghadirkan tantangan, terutama bagi perusahaan-perusahaan yang bergantung pada input impor. Dengan potensi USD/CNY melebihi 7,3 pada tahun 2025, yang didorong oleh ketegangan perdagangan dan tekanan ekonomi, manajemen risiko yang proaktif dan kemampuan beradaptasi strategis akan menjadi sangat penting bagi perusahaan-perusahaan tekstil untuk menavigasi lanskap yang bergejolak ini dengan sukses.
